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数之元“创享会”第五期——利率与项目投资评价
发布时间:2016-12-27 00:00

创享会.jpg

大家期待已久的创享会又和大家见面啦!

大家平时在工作和生活中一定都有遇到过这些问题:

信用卡分期还款对应的直接实还贷成本是多少,划算吗?

买车买房对应的还款计划表是怎么做出来的?

要开展一个新项目,根据前期投入、产出,从金融上怎么评估项目收益?

这么多金融问题你是否已经看得两眼冒星了呢?

没有关系!本期创享会我们迎来了智商和身高俱高,颜值与才华齐飞的赖晨童鞋,他将从利率(也就是资金的时间价值)的角度为你一一解答。

开始之前,我们先上个小菜:

如果你有机会获得一笔资金¥1000000000.00,有两种发放方式。你会选择哪一种?

A:今天发放

B:明天发放

大家做出了不同的选择,有人选A,有人选B。

同样的,A、B选项变成了今天和一年后的今天,大家的选择也是不一致的。

有没有发现什么问题?

其实,今天的一块钱和明天的一块钱不一样。

具体今天的一块钱和明天的多少钱是对等的,每个人的标准都不一样。

那么我们应该怎样算今天的一块钱等于明天的多少钱呢?先讲几个小概念:

现值PV: 现值是现在和将来(或过去)的资金在今天的价值。

终值FV:若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。

利率可以从三个角度去理解:

1.钱的市场价格。利率实质上是货币资金使用权转移的价格,对于资金的出借者而言,利率是其转让资金使用权所获得补偿的价格,而对于资金的借贷者而言,利率则是取得资金使用权所付出的价格。

2.折现率。指的是未来有限期预期收益折算成现值的比率。

3.机会成本。我们在银行存一个为期一年的定期存款,这部分钱我们本来也可以选择去买一年期的债券,因为我们选择了定期存款而没选择债券所以我们损失了一部分收益所以银行需要给我们支付利息。

今天的一块钱与明天的一块钱到底哪个价值大,因为存在利率,我们需要将它们放在同一个时点比较。

看了这么多理论是否还是有些晕,下面我们举几个栗子:

场景一:托管班项目是否值得投资?

优思诺托管班项目需要众筹70万元(即当前需要投入70万),第一年无分红,第二年分红30万,第三年45万,之后每年固定分红35万,该项目是否值得投资?

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我们怎样算每年的收益率呢?

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那是不是年份越多我们的收益率会越来越高呢?

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从图中我们可以看出,如果托管班项目能够在第三年之后以每年稳定的45万元发放的话,收益率将在第22年稳定在56.78%,不会没有上限的继续增长。

场景二:车贷利率到底是多少?

A去买车,看上了一辆丰田卡罗拉,结账台前刷完银行卡后,发现还差97160元。赖晨决定参加一年期的贷款,贷款单上写的是一年期贷款每个月月供8660.6元,1年利率6.9%,这个利率是否准确呢?贷款月利率是多少?

这个计算可以按照场景一的算法:

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计算得月利率R=1.05%,对应年利率是12.62%

场景三:信用卡分期还款成本几何?

可分期金额793.02元,分12期,每期还款66.08元,总手续费30.45元且一次性收取。月利率和年利率几何?

在这个过程中我们常常会这样认为:银行借给我们793.02元,然后我们每期还66.08元,用一年时间还完本息。

事实不是这样的,在当前,也就是第0个月收取了我们30.45元的手续费,所以银行实际借给我们793.02-30.45=762.57元,也就是我们实际从银行借到的是762.57元。是否感觉银行套路深,我要回农村?

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月利率可以根据上面场景一和场景二的算法,可计算得月利率R=0.61%,对应年利率应为7.28%。

场景四:房贷100万,分30年偿还,利率5%,每月还贷多少?每月还贷额中,利息、本金分别是多少?

计算方法依旧参考场景一,由于30年还款,每个月月供,所以总的还款期限应该为360期。

下图是用房天下APP计算出的房贷:

算法一:等额本息,又称为定期付息,即借款人每月按相等的金额偿还贷款本息,其中每月贷款利息按月初剩余贷款本金计算并逐月结清。

月均还款5368,每个月的还款金额不变。

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计算公式:

每月还本付息金额=[ 本金 x 月利率 x(1+月利率)贷款月数 ] / [(1+月利率)还款月数 - 1]

每月利息=剩余本金x贷款月利率

还款总利息=贷款额*贷款月数*月利率*(1+月利率)贷款月数/【(1+月利率)还款月数 - 1】-贷款额

还款总额=还款月数*贷款额*月利率*(1+月利率)贷款月数/【(1+月利率)还款月数 - 1】

算法二:等额本金,又称利随本清、等本不等息还款法。贷款人将本金分摊到每个月内,同时付清上一交易日至本次还款日之间的利息。

每个月还款本金相同,每个月的月供逐月递减。这个月供是怎么计算的呢?

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计算公式:

  每月还本付息金额=(本金/还款月数)+(本金-累计已还本金)×月利率

  每月本金=总本金/还款月数

  每月利息=(本金-累计已还本金)×月利率

  还款总利息=(还款月数+1)*贷款额*月利率/2

  还款总额=(还款月数+1)*贷款额*月利率/2+贷款额

这么多计算公式是不是已经看懵了呢?快拿出算盘算一下。

其实算等额本息还有更简单的方法!

我们可以用EXCEL写个公式计算出每月的还款额:

每月还款额=(rate,nper,pv,[fv],0/1)

其中rate表示月利率,nper表示还款期数,pv为现值,fv为终值,可以不填,0/1表示每期末或每期初还款。

既然同样情况下等额本金法还的利息少,是不是就要等额本金的还款方式呢?答案是不一定的,掌握以下五条原则,选择合适的还款方式才是重要的。

1、生活幸福感:

刚开始还款时,等额本金方式每月的还款额比较高,还款压力比等额本息大,因此,要考虑个人的承受能力。从女性生活的角度来看,今天的幸福感比多还的几万元重要,建议在还款初期不要给自己太大的压力;

2、考虑货币的时间价值:

等额本金方式意味着更高的“首付款”——前期还款额高,早期负担重;等额本息则有更高的财务杠杆,用更少的钱翘起了更大规模的资产;

3、考虑是否要出售房产:

如果房产打算短期(在等额本息总还款额少于等额本金的时间区间内)持有,变现后往往等额本息还款法的投资率更高;

4、考虑开始还款时的年纪:

如果你40岁,今后的十几年间,随着年龄增长收入会进入下行区间,等额本金还款符合收入曲线的变化规律。如果你20岁,到40岁之前收入曲线向上,就没必要给今天的自己太大压力;

5、考虑是否提前还款:

如果提前还款,等额本金前期还的本金多、利息支出少,显然更划算。

那么问题来了,当我们把钱投出去的时候,会有哪些风险呢?

1、波动。

我们投资了一个公司,经营状况好的时候分红多,也就是说我们的利率会比较高,经营状况不好的时候分红少,我们的利率也就相应降低。

2、违约。

在投资债券类商品时,由于发行债券的一方经营不善倒闭了,我们就面临对方的违约风险。

3、流动性。

我们在买房的时候,房子相对于其他通货来说流动性就会比较差,在我们继续用钱的时候把房子变现的速度会比较慢。

4、期限。

我们在银行的定期存款比活期存款利率高,是因为定期存款的期限是固定的,机会成本较高。

5、通胀。

流通中的货币数量大于市场中本身需要的货币量时,物价就会上涨。人们手中拥有的货币的购买力将会降低。虽然我们在银行存款,金额在不断增加,但是实际在一年两年后的购买力可能不如现在。

要求回报率(利率) = (波动风险溢价 \ 违约风险溢价)+ 流动性溢价 + 期限溢价 + 预期通胀率

利率有这么多的风险,我们在投资时应该如何规避呢?

1、不同的投资标的,波动性不一,要求的收益率也应有区别;高风险对应着高回报,例如股票。

尽量避免高违约风险类产品——查看产品的风险评级、查看发行方背景。例如债券,我们可以看该债券的信用评级如何,根据自己的风险承受能力去选择合适的债券。

2、如果对流动性要求低,可以牺牲一定的流动性,换得稳定较高收益。例如十年前的炒房者。

要对未来现金流有明确的安排,准备一定的流动资产应对不时之需。

3、配置长期限产品时,注意流动性——长期限不代表流动性低。例如十年期的国债,期限虽长但在政治稳定期的流动性并不低。

注意通胀或利率变化期的影响。如果发现银行里的存款利率跟不上通胀的速度,我们就需要改变投资计划,拿出来一部分做别的投资。

4、通胀——参与通胀挂钩产品。国内目前应该没有此类产品;

可以适当持有非人民币计价资产。

5、利用利率本身,货币的时间价值。

(1)理财要注意起、止日期造成的期限延长

(2)多刷信用卡、多卡组合打造超长还款期

(3)大额消费后可以改账单日期,延后还款

(4)资产不闲置:利用“宝宝类”产品维持流动性

看完这么多,你是否有觉得自己的数学是体育老师教的呢?


欢乐的时光总是短暂的,本堂课到此已进入尾声。赖晨老师留给大家两个思考题课后思考。

1、永续现金流的价值:有这样一个理财产品,购买后,每个月返还1000元,请问愿意花多少钱购买?

2、如何规划养老金(教育储蓄、…):30岁生日开始,每年年初存一笔钱,假设年收益率10%,到60岁时满时止,这笔钱作为退休金使用。假设按生存至90岁,每年年初从账户中取3万元补充家用,请问前30年每年需要存多少钱到该账户?

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